Здравствуйте, Бородин Всеволод Олегович.
Ответ, как мне кажется лежит на поверхности.

Перед ответом можно задать еще один вопрос: "Кому это должно быть выгодно?"
Если конечная стоимость базового актива путем описанной вами операции увеличивается на 300 % против цены частного размещения, то это ИМЕЕТ СМЫСЛ делаеть, как техническую процедуру, например, с целью создания справедливой цены в IPO, чтобы в листинг акции попали не по цене размещения, а уже по цене выкупа на условиях варанта, тем самым изначально может быть создана высокая курсовая стоимость.

Если у вас еще есть возможность создать иные деривативы, дающие подписчикам возможность их экспирации с запланированным страйком , то это покрывает затраты подписчиков на эти спекуляции.

Но для этого правила биржи должны разрешать такие операции.

Гипотетически это возможно, а практически биржи могут создавать ограничения для таких спекуляций.
В реальности надо рассматривать каждый такой случай в привязке к контретной ситуации на конкретной бирже.

или я не очень точно понял ваш ворос?
тогда внесите уточнение и уже будет разбираться в мини-форуме...